編者按：
歲末年初回望，中國經濟在風浪中堅定前行。
中央經濟工作會議指出，今年是“很不平凡的一年”。這一年，中國經濟頂壓前行、向新向優發展，現代化產業體系建設持續推進，改革開放邁出新步伐，重點領域風險化解取得積極進展，民生保障更加有力。
現象背后有何趨勢？信息紛雜中尤需思想錨點。
大眾新聞特邀多位經濟學者，從宏觀政策、產業創新、金融市場等多維視角，穿透短期波動，剖析結構性變遷，解讀政策深意，探尋未來走向。期待這些分析報告能幫助我們在更高處、更深處理解經濟正在發生的深刻變革，看清“向新向優”的動力與路徑。
愿這些思考的微光，能匯聚成照亮前路的一束光。
□管清友?如是金融研究院院長
2025年，對中國而言是一個關鍵的轉折之年。在全球經濟復蘇乏力、地緣政治風險頻發的背景下，中國經濟展現出超預期的韌性和適應力。這一年，我們不僅在外部壓力中穩住了基本盤，還在內部結構調整中孕育出新的增長動能。
國際層面，中國在貿易摩擦的“逆風”中表現出色。 盡管面對日益加強的關稅壁壘和供應鏈限制，中國頂住壓力，實現了貿易格局的轉型與新興經濟體之間的貿易聯系顯著深化，這不僅拓展了新的戰略空間，也為應對外部不確定性提供了緩沖。特別是在半導體和新能源領域，中國企業通過技術創新和產業鏈重構，實現了從被動應對到主動布局的轉變。這一年，中美貿易談判雖曲折，但中方堅持原則，推動了一些領域的互利合作。總體而言，國際環境的復雜性考驗了中國經濟的全球化韌性，也加速了我們向高科技、高附加值出口的轉型。
國內經濟呈現出冷暖交織的復雜圖景。 今年消費、投資和出口“三駕馬車”整體穩健，但微觀體感仍存壓力：部分中小企業面臨融資難、成本高等挑戰，居民消費信心雖有回升，但尚未完全恢復到疫情前水平。這反映了經濟結構深度調整期的真實寫照。一方面，傳統增長動力趨緩；另一方面，新質生產力與新興出口市場表現出強勁韌性，特別是在數字經濟和綠色產業領域，政策支持力度加大，帶動了就業和創新的良性循環。但總的而言，中國在新舊動能轉換中實現了初步成績，穩定了市場預期。
產業層面 ，2025年初，以DeepSeek為代表的人工智能技術的爆發成為全年產業發展亮點之一，人工智能技術的迅速突破，全產業鏈加速落地，驅動了從技術到資本價值的系統性重估。AI不僅僅是技術熱點，更是經濟轉型的引擎：在制造業，它優化了生產流程，提高了效率；在服務業，它賦能了電商和金融等領域，實現智能化升級。與此同時，這也是一個“反內卷”之年。過去幾年，一些行業與領域過度競爭導致產能過剩，但2025年， 政策與市場合力推動供需再平衡 。通過兼并重組和環保標準提升，部分低效產能退出市場，行業集中度提高，走向更為健康、可持續的發展路徑。
資本市場也在這一年重塑邏輯。在全球“資產荒”與流動性充裕的背景下，A股市場迎來價值重估。AI龍頭企業的市值快速膨脹，超越了一些傳統消費巨頭，這反映了投資主線的時代性切換。從指數表現看，上證綜指全年上漲超15%。這得益于科技產業崛起對于中國市場的定價，也得益于監管部門加強了市場規范，打擊內幕交易和操縱行為，提升了投資者信心。國際資金流入A股超過萬億元， 體現了中國資本市場的吸引力增強 。這一年，資本市場不僅是經濟晴雨表，更是資源配置的優化器，推動資金向創新領域傾斜。
回顧2025，我們可以看到 中國經濟正在經歷一場深刻的結構性變革 。外部壓力倒逼內部改革，傳統動能漸弱之際，新動能加速崛起。這不僅考驗了中國人的智慧，也檢驗了全社會的韌性。
2026年是“十五五”的第一年，我們期待當前的結構性調整逐步沉淀為增長新動能，推動中國經濟走向更依靠創新、更注重效率、結構更趨健康的新階段。明年國際環境可能仍充滿不確定性，但中國通過深化改革開放，有望在全球價值鏈中占據更高位置。國內經濟預計將延續穩健態勢，GDP增長目標或設定在“5%左右”，重點通過擴大內需和科技自立自強來實現。產業升級將進一步深化， AI、量子計算和生物科技等領域有望迎來新突破 。政策層面，預計將持續加大對中小企業的支持，優化營商環境，促進消費升級。同時，綠色發展將成為主線，碳中和目標的推進將帶動萬億級投資。總體而言， 2026年是中國經濟“質的提升”年份 ，如果我們把握好機遇，就能實現從恢復性增長向高質量發展的高位躍遷。
在這一全國性的轉型中，山東省的發展提供了一個生動的區域樣本。作為東部沿海經濟大省，山東2025年的經濟表現體現了國家整體趨勢的微觀鏡像。 在產業結構調整中 ，山東大力發展高端制造業和海洋經濟，傳統重工業如鋼鐵和化工通過技術改造實現了綠色轉型，新興產業如新能源汽車和集成電路集群快速發展。同時， 鄉村振興戰略取得顯著成效 ，農業現代化水平提升，糧食產量穩定在高位，農民收入穩步增加。展望2026年，山東將繼續聚焦高質量發展，并進一步通過深化改革和創新驅動實現經濟結構的優化。
2025年已成歷史，但其留下的印記將指引未來。中國經濟的前路雖有挑戰，但韌性和潛力是我們最大的底氣。讓我們以更開放的姿態、更務實的行動，迎接2026年的新篇章。
（大眾新聞記者 戴岳 整理 設計 車婷婷 策劃 婁和軍）